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GIC y cazadores de gangas detrás de un ritmo récord de inversiones
GIC compró el Naeba Prince Hotel en el destino de esquí Yuzawa de Seibu Holdings en 2022. (Foto cortesía de Naeba Prince Hotel)
SINGAPUR. La actividad de adquisiciones de Singapur en Japón ya alcanzó un máximo anual histórico este año, gracias a un acuerdo ostentoso del fondo soberano de riqueza GIC, ya que un yen barato y una gran brecha en la tasa de interés atraen a los compradores privados.
Hasta el 13 de abril, las empresas con sede en Singapur habían firmado cuatro acuerdos de fusiones y adquisiciones con objetivos japoneses por un total de 2650 millones de dólares en lo que va del año, según muestran los datos de Refinitiv. Esto marca el tercer año consecutivo por encima de los 1.000 millones de dólares, y solo el tercer año por encima de los 2.000 millones de dólares desde 1992.
El aumento ha sido impulsado principalmente por GIC. A fines de marzo, surgieron noticias sobre un acuerdo del fondo para adquirir el holding de Works Human Intelligence, el principal desarrollador de software de recursos humanos de Japón, por alrededor de $ 2.6 mil millones.
El acuerdo vio a GIC diversificarse de su enfoque anterior en bienes raíces en Japón. El sector representó el 74% de sus transacciones allí por valor en 2021 y el 97% en 2022, cuando compró un total de 26 propiedades, incluido el Naeba Prince Hotel en el destino de esquí Yuzawa, de Seibu Holdings.
Japón ofrece bajos costos de endeudamiento gracias a años de tasas de interés ultra bajas y una moneda barata, lo que convierte al país en un objetivo de inversión atractivo.
Desde octubre de 2021, las autoridades monetarias de Singapur han endurecido la política repetidamente en medio de una inflación persistente. En respuesta, el dólar de Singapur subió de 85 yenes a principios de 2022 a 105 yenes en octubre y todavía ronda los 100, lo que hace que los activos japoneses sean una ganga.
El interés en los bienes raíces japoneses se extiende más allá de GIC. Parkway Life REIT, que está aumentando las inversiones en centros de cuidados de enfermería japoneses, adquirió cinco propiedades en el país en 2022. Sus activos japoneses totalizaban 759 millones de dólares de Singapur (unos 570 millones de dólares) a fines de ese año.
“Los inversionistas de Singapur son uno de los primeros en moverse en el mercado inmobiliario japonés”, dijo Henry Chin, director de investigación de Asia-Pacífico en CBRE. “Los inversores inmobiliarios están menos preocupados por las divisas, pero están más centrados en el costo de la financiación de la deuda”, señaló.
Los jugadores respaldados por el estado con mucho dinero también están invirtiendo en otras empresas japonesas. Un ejecutivo de GIC le dijo a Nikkei que está interesado en fabricantes y empresas involucradas en maquinaria industrial. Un ejecutivo del conglomerado estatal Temasek Holdings en 2022 describió planes para invertir SG $ 1 mil millones en Japón a través de una unidad de capital de riesgo.
Tales movimientos aún son limitados en el sector privado. “Las inversiones fuera del sector inmobiliario se deciden en función de factores como la compatibilidad con las operaciones comerciales existentes, por lo que un yen débil no conducirá automáticamente a un repunte”, dijo Keisaku Masuda, presidente de Yamada Consulting Group, con sede en Tokio.
Nikkei